科技要闻-新浪科技: 大摩给予58同城与大盘持平初始评级

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大摩给予58同城与大盘持平初始评级
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Nov 28th 2013, 10:09

　　新浪科技讯 北京时间11月28日晚间消息，摩根士丹利今日发布投资报告，给予58同城股票(NYSE:WUBA)"与大盘持平"的初始评级，将目标股价定为36.10美元。
　　以下为报告内容摘要：
　　我们对58同城的市场领先地位和盈利能力充满信心，我们认为，58同城当前的股价较为适当。为此，我们给予58同城股票"与大盘持平"的初始评级。
　　36.10美元的目标股价：58同城今年10月31日IPO(首次公开招股)，发行价为17美元。如今，58同城股价已翻番。我们预计，58同城2014财年至2016财年净利润涨幅将达到约50%，但这些已经体现在其股价中。
　　领跑中国在线分类广告市场：2012年58同城在中国在线分类广告市场的份额约为38%，相当于排名第二的竞争对手市场份额的2倍。2010年至2012年，中国在线分类广告市场规模几乎增长了2倍，占到了整体分类广告市场的约11%，但该比例仍低于美国市场35%份额。随着移动互联网的普及，58同城的用户覆盖面将进一步得到拓展。
　　商业化进展顺利：截至2013财年第三季度末，58同城吸引了35.3万付费会员，相当于2010年的约20倍，但该数字还不到其平台上活跃商家数量的10%。我们预计，在未来三年内58同城在线推广服务年营收涨幅将达到约50%，占到总营收的近50%。
　　业绩预期：得益于强劲的营收增长和运营杠杆作用，58同城于2013年第二季度实现盈利。我们预计，基于非美国通用会计准则，58同城今年下半年运营利润率将达到17%，2014年将达到约25%，主要得益于在线推广服务营收的增长和较高的利润率。
　　估值：我们给予58同城股票"与大盘持平"的初始评级，将目标股价定为36.10美元。(李明)
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